[入干股]菜油强势依旧 预计全球菜籽油产量将进一步收缩

时间:2019-10-16 08:48:13   作者:admin
[入干股]菜油强势依旧 预计全球菜籽油产量将进一步收缩国庆节后第一周,国内油脂市场集体走强,呈现期现货同涨的局面今日a股大盘入干股指数:截至10月12日,菜油主力合约2001最高价为7336元/吨,最低价为7124元/吨,收盘价为7319元/吨,入干股周涨幅为2.02%。现货方面,进口菜油均价相比之前一周上涨约150元/吨,至7350元/吨,并且伴随成交量的回升。库存入干股方面,华东地区菜油总库存为37.6万吨,较之前一周的35.4万吨增加2.2万吨,上年同期华东库存为37.2万吨。而如果将菜油、豆油和棕榈油三大油脂总库存汇总起来进行观察,2019年当前的库存水平已经较之前两年的低,国内油脂库存压力大大减小。菜油强势依旧 预计全球菜籽油产量将进一步收缩 图为三大油脂周度库存走势对比
国内植物油以豆油、棕榈油和菜油这三大油脂为主体,我们跟踪三者总库存走势发现,今年以来,随着大豆压榨量的下降以及菜籽减产,国内三大油脂总库存低于前两年同期的水平,油脂供给压力得到极大缓解。全球九大植物油2019/2020作物年度供需形势继续好转,受益于大豆和菜籽减产,全球豆油和菜籽油供给收缩,预入干股计棕榈油继续增产,但产量增速放缓,植物油总体供应较之前年度继续下降,带动植物油库存消费比下降,为全球植物油价格带来支撑。供应收缩、消费稳定、叠加国内三大油脂去库存进展顺利,油脂总体走势较为乐观。
预计全球菜籽油产量将进一步收缩,加拿大油菜籽种植面积也将继续缩减(主要源于对中加关系的不确定),叠加欧洲菜籽歉收,菜籽油供应紧张局面更加明显,而国内由于油菜籽种植效益不高,种植面积始终处于缩减趋势,国产菜籽量继续减少是大概率事件。因此,后期在植物油整体较为乐观的基本面下,菜油表现尤其值得期待。

(作者单位:入干股元邦投资)

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